【美股ETF】VEU和VXUS,該如何選擇?1張表告訴你VXUS和VEU的差別

【美股ETF】VEU和VXUS,該如何選擇?1張表告訴你VXUS和VEU的差別

梅班 · 費伯(Meb Faber)-Cambria投資管理公司的共同創辦人,研究中發現把投資美國以外全世界的ETF添加到你的投資組合中,有機會帶來更高的回報和更低的極端虧損。

如果你想美國以外全世界的ETF添加到你的投資組合中,最簡單的方法是直接購買美國以外全世界的ETF,而非個別單獨投資各個區域的ETF。

那麼應該投資哪個美國以外全世界的ETF呢?VEU還是VXUS?

繼上篇的VT、VTI、VOO的比較文後,本篇則是比較美國以外全世界的ETF,VXUS和VEU,比較包括了手續費、成分股、配息、績效、報酬率等,希望幫助你配置出屬於自己的全世界股票組合。

延伸閱讀: 【美股ETF】VT、VTI、VOO怎麼選?1張表告訴你VT、VTI、VOO的差別
延伸閱讀: 【美股投資】如何用美股ETF,讓你擁有全世界
延伸閱讀: 資產配置是什麼?我又該如何建立自己的美股ETF投資組合呢?
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首先,讓我們簡要介紹一下這兩個基金。

VEU ETF介紹

Vanguard FTSE All-World ex-US ETF(美股代號:VEU),追蹤FTSE All-World ex US Index指數,主要投資美國以外的整體國際市場,主要涵蓋大、中型股,小型股較少,是一支投資美國以外全世界的ETF。

VXUS ETF介紹

Vanguard Total International Stock ETF(美股代號:VXUS),追蹤FTSE Global All Cap ex US Index指數,此指數包含全球(除了美國以外)的整個國際市場,是一支投資美國以外全世界的ETF。另外,All Cap代表其包含了整體國際市場的大、中、小及微型的股票,分布範圍廣,約46個國家。

全名Vanguard FTSE All-World ex-US ETFVanguard Total International Stock ETF
美股代號VEUVXUS
手續費0.08%0.08%
成分股數目35347576
10大成分股比例11.1%10%

VXUS和VEU,兩個基金的費用率相同,均為 0.08%。也就是說,如果你投資 10,000 美元於VXUS或是VEU,你每年將支付8美元的管理費用,費用上算是很低了。

VXUS和VEU之間最大的區別在於它們的成分股組成:VEU 持有3534 隻股票,而 VXUS 持有高達 7576 隻股票。 

所以,讓我們來看看這種組成上的差異,看看它是否會影響整體的基金表現。

VEU vs VXUS: 成分股差異

組成差異

VEU 之所以只持有 3534 隻股票,是因為VEU幾乎只持有大型和中型的國際股票。

相反,VXUS 持有 7576隻股票中,除了持有大型和中型國際股票外,還包括小型及微型國際股票。一般而言,多元化程度越高,風險越低。

區域分佈

VEU和VXUS的區域配置也略有不同。

四分之一的 VXUS 股票在新興市場,佔 25.6%。然而,最大的分配仍然在歐洲,達39.7%,其次是亞太地區,為 27.3%,其餘的則分佈在北美,即加拿大和墨西哥、中東國家和其他幾個國家。

VEU 的區域分配看起來和VXUS非常相似。歐洲公司在該基金的構成中也是扮演著同樣重要的角色,其次是亞太地區和新興市場。

總體而言,VXUS 和 VEU 都為全球股票提供了穩固的多元化。每個地區的權重大致相當於各個國家的GDP之和。

產業分佈

產業的多元化也扮演著相當重要的作用,確保你不會過度暴露於某個特定產業,導致風險提高。

資料來源:  Seeking Alpha

上圖顯示了 VXUS 不同行業的權重。VXUS的科技股僅佔持股的 12% 左右。如果和VT、VTI或是VOO分佈進行比較,可以看到科技股的百分比接近所有成分股的四分之一。

VEU 的產業和VXUS大致相同,以金融服務處於領先地位,而房地產、公用事業和能源在產業中所佔的比例最小,合計為10% 左右。

兩者不同之處:

1) VXUS 在金融服務較 VEU占比小 。

2) VEU 對房地產的占比比VXUS 少。

這些差異本身並無好壞之分。這取決於你當前投資組合的構成,你比較喜歡哪一個而已。當然,兩者還存在著一些差異,如十大國家的占比及十大股票的占比等。

接下來,來看看兩隻基金的構成不同,這種差異是否會影響其報酬率。

VEU vs VXUS:報酬率差異

下表顯示了自 2003 年以來VEU和VXUS 的年度報酬率:

年份VEUVXUS最佳報酬代表
202011.39%11.32%VEU
201921.63%21.58%VEU
2018-14.13%-14.61%VEU
201727.11%27.41%VXUS
20164.8%4.72%VEU
2015-4.72%-4.29%VXUS
2014-3.31%-3.39%VEU
201315.31%15.59%VXUS
201217.48%17.6%VXUS
2011-13.76%-14.25%VEU
201011.65%12.98%VXUS
200943.00%44.63%VXUS
2008-46.26%-46.13%VXUS
200718.17%17.39%VEU
200628.1%28.36%VXUS
200517.27%17.54%VXUS
200421.7%22.32%VXUS
200341.6%43.1%VXUS
平均報酬10.9511.22
標準差21.5621.91

備註: 紅色代表上漲,綠色代表下跌。

資料數據來源:yahoo financeblog Four Pillar Freedom

上圖顯示,這兩隻 ETF 都有極其相似的報酬率,而且他們都經歷了多年的多頭及空頭的年份,整體表現步調一致。

總體而言,VXUS 在此段時間(2003-2020)內提供略高的年報酬率以及略高的波動性,主要是 VXUS 包含小型股,這些小型股在長期內提供更高的報酬,波動性高於大型股或中型股,所以這樣的結果算是合理的。

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VEU vs VXUS的夏普比率

美股ETFVEUVXUS
夏普比率*0.40.4

備註: 以上是10年的夏普比率,資料來源: yahoo finance

*夏普比率 (Sharpe Ratio): 承擔每單位的風險,可以獲得多少的報酬,適用於作為投資組合的風險衡量指標,簡單來說,有點像是CP值的概念。

以上表來看,承擔每單位的風險,VEU和VUS都一樣,,也就是說兩者的CP值一樣。

VEU vs VXUS的總體比較

全名Vanguard FTSE All-World ex-US ETFVanguard Total International Stock ETF
美股代號VEUVXUS
成立時間2007-03-022011-01-26
追蹤指數FTSE All-World ex US Index(富時環球(美國除外)指數)FTSE Global All Cap ex US Index(富時全球(美國除外)指數)
投資區域美國以外全世界美國以外全世界
市值54億美元(2021/05/31)405億美元(2021/05/31)
淨值63.46(2021/06/22)65.71(2021/06/22)
手續費0.08%0.08%
成分股數目35347576
殖利率2.04%1.91%
配息頻數每季(4次)每季(4次)
轉換率Turnover7.2%4.4%

資料來源:VanguardETF.comETF Database

finviz
圖片來源: Finviz

VEU vs VXUS如何選擇

和VEU 相比,VXUS 可能會帶來略高的報酬,但相對的風險性略高,因為它包含小型股。如果你願意承受更大的波動以長期獲得更高的報酬,可以選擇VXUS。

我個人比較喜歡投資 VXUS,因為它提供了多樣化的小盤股。兩者的風險程度並沒有差很多,分散程度較好,所以我會選擇報酬較高的VXUS。

總結

這篇文章除了整理出VEU和VXUS的差別外,希望可以解決你在選擇上的困難。每個人的需求和可接受的風險程度不同,所以還是要選擇適合自己的標的。

此外,如果你也有投資的台股或是港股的話,也要特別注意這兩隻ETF的台灣股票及香港股票的占比,如果是我的話,我在台灣已有購買台股,則VEU和VXUS的話,我會選擇台股占比較少的,讓我持有的台股可以和全球市場占比更接近,風險較分散。

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This Post Has 4 Comments

  1. 小卷

    謝謝版主整理!
    股票一直都是直得持續學習的領域

  2. bodynewlife

    感謝版主用心整理分享 讓我學習到很多投資的知識 非常棒的文章 大推

  3. 陳一仁

    以我的股性我會選擇長期獲得更高報酬的VXUS,看起來風險還好,都是屬於長期投資的標的。

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